稳妥有序推进碳期货市场建设 | 做好“五篇大文章” 期货行业这样干

　　当前，全国碳排放权交易市场(下称全国碳市场)有“降温”迹象。2月17日，全国碳市场再次出现“单日无成交”现象，这已是节后全国碳市场第5次出现此现象。期货日报记者注意到，自去年年底结束“2023年度配额清缴工作”以来，全国碳市场活跃度持续下降，“潮汐现象”明显，即临近履约期交易量明显放大，碳价跟随上涨;其他时间段交易量较低，碳价也随之下降。　　未来，碳市场的“潮汐现象”有望改善。日前，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》(下称《意见》)。在绿色金融方面，《意见》提出，

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玻璃行业运行平稳 小阳春行情可期

　　春节前后，玻璃期货和现货价格持续走弱。玻璃期货主力合约较1月高点累计回落近200元／吨，河北沙河玻璃厂家5mm大板出厂价较近期高点回落40~75元／吨，期货升水现货幅度显著收窄至近乎零元。玻璃行情缘何如此弱势？后市是否还有期待空间呢？　　当前玻璃价格背后的博弈　　玻璃生产具有连续性特点，而春节假期前后，其需求水平处于年度低位。春节期间玻璃企业库存累积，这是玻璃行业的季节性规律之一。近期主力合约对现货升水幅度收窄，反映出市场对玻璃供需形势的判断从乐观转向悲观。　　平板玻璃约80%的需求与建筑领

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贸易担忧升温引发避险潮，黄金成为最正宗的“特朗普交易”

①现货黄金价格因贸易战和全球增长担忧而走高，年初至今每周都录得上涨，自特朗普就职以来飙升逾7%。②汇丰银行分析师称，贸易收缩时黄金就会起飞，如新冠疫情和全球金融危机期间。最近几周，黄金已经超过了其他主要类别，成为“特朗普交易”中表现最好的标的，因为对贸易战和全球增长的担忧刺激了对避险金属的需求。周一（2月17日），现货黄金涨约15美元报每盎司2897美元，日内一度重回2900关口上方。上周，金价一度升至2942.75美元，创下了新的历史纪录。周线上看，现货金价年初至今每一周都录得上涨，并且自唐

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媒体曝欧佩克+或再度推迟增产计划 俄罗斯迅速否认

①据媒体报道，欧佩克+代表们表示，尽管美国总统特朗普呼吁降低油价，欧佩克+正在考虑推迟原定于4月开始的增产计划；②这则消息传出后，俄罗斯负责能源工作的副总理诺瓦克回应称，欧佩克+目前并未考虑推迟4月的增产计划。据媒体报道，欧佩克+代表们表示，尽管美国总统特朗普呼吁降低油价，欧佩克+正在考虑推迟原定于4月开始的增产计划。这则消息传出后，俄罗斯负责能源工作的副总理诺瓦克回应称，欧佩克+目前并未考虑推迟4月的增产计划。欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，其原油产量占全球

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需求淡季来临 苹果中期承压

　　春节过后，苹果期货整体呈现先抑后扬走势。节日前后，市场价格持稳，盘面对春节假期期间价格上涨的预期落空。节后首个交易日，苹果大幅下挫。不过，春节假期期间苹果整体走货情况尚可，剩余库存处于历年低位，加之客商补货积极性较高，近期盘面价格持续走强，主力合约上周最高触及7338元／吨。对于后市，我们认为，短期受产区库存同比偏低及交易火热影响，市场看涨信心上升。中期来看，需求淡季来临，供大于求现状压制果价上行空间，整体以宽幅震荡看待。　　库存同比偏低　　节后冷库客商补货情绪较强，交易升温，去库速度加快，

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乌克兰拒签美国矿产协议草案 泽连斯基：该协议不符合乌方利益

①乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰尚未准备好与美国签署矿产资源协议，该协议未能保护乌克兰及其利益；②泽连斯基还表示，要签署矿产资源协议，乌克兰需要确保该协议是可行的，对两国都有利，并且能够为乌克兰带来利润和安全。当地时间周六（2月15日），乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰尚未准备好与美国签署矿产资源协议，该协议未能保护乌克兰及其利益。本月早些时候，美国总统特朗普透露，美国正寻求与乌克兰达成协议，乌克兰将用稀土矿产和其他资源来确保美国继续向乌克兰提供援助。泽连斯基随后回应称，如果美国能继续向乌克兰提

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欧佩克维持全球石油需求预期不变，强调美国贸易政策风险

①欧佩克维持2025年全球石油需求增长预测，但警告特朗普贸易政策增添市场不确定性，或致供需失衡；②欧佩克预计今年全球石油需求增长145万桶/日，明年143万桶/日，比IEA乐观。当地时间周三，欧佩克维持对2025年全球石油需求增长的预测不变，但表示美国总统特朗普的贸易政策正在给市场注入不确定性。在最新发布的月报中，欧佩克提到特朗普的新关税给市场增添了更多不确定性，有可能造成供需失衡，无法反映市场基本面，从而造成更大波动。欧佩克预计，由于强劲的航空旅行和公路交通推动了运输燃料消耗，今年全球的石油

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金价创新高后“紧箍咒”来袭 中行、平安上调黄金现货延期合约保证金比例

①中国银行和平安银行通知，自今日收盘清算时起对代理上金所业务合约保证金比例及涨跌幅限制进行调整；②调整主要方向为，上调黄金现货延期合约保证金比例，适度放宽涨跌幅限制；③此次并非短期调整；银行近期频繁“出招”加强黄金风险防范。在黄金价格持续创新高之际，多家银行公布上调黄金现货合约保证金比例，并提示投资者关注风险。2月12日，财联社记者注意到，中国银行和平安银行今日发布公告称，根据上海黄金交易所（以下简称“上金所”）发布的《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》，将对代理上金所业务合约保证

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期货业部署DeepSeek大模型，这家公司或拔得头筹

　　DeepSeek最近就像一股旋风，席卷各个行业，期货公司也不例外。　　券商中国记者最新获悉，东证期货近日已成功部署DeepSeek-R1及其系列蒸馏模型，在期货业内或是首家。除东证期货外，华泰期货本月也将完成部署，另有一些券商系期货公司反馈会借助母公司的平台。　　或为期货业首家　　“对外部用户，我们后续会与繁微平台的智能推荐、搜索和问答功能融合，打造更优质的客户体验；对公司内部，能借助DeepSeek的先进分析能力，深度挖掘公司大数据平台资源，对业务发展、风险管理、营运管理等多个领域提供能力

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黄金再破新高，后续走势如何？

中信证券认为短期内若特朗普关税政策继续反复，则金价有望继续上行，反之上行可能接近尾声。全年看，仍然维持此前对金价的乐观预期。▍摘要：黄金价格再破历史新高，伦敦金现突破2900美元/盎司，特朗普政府的关税举动是重要推手。主要通过引发市场对美国经济增长和通胀的重新预期、关税反复的不确定性提升市场避险情绪、以及对贵金属加征关税的可能性引发市场分裂的担忧推升金价。我们认为短期内若特朗普关税政策继续反复，则金价有望继续上行，反之上行可能接近尾声。全年看，仍然维持此前对金价的乐观预期。▍事件：黄金价格近期连

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