“特朗普2.0”引发避险需求 比特币今年表现跑输黄金

①随着唐纳德·特朗普重返白宫以及地缘政治不稳定性加剧，市场掀起避险投资热潮；②统计数据显示，比特币今年迄今的涨幅略超3%，远远落后于黄金同期9%的涨幅。在2024年大幅跑赢大多数资产类别后，比特币如今却面临压力。随着唐纳德·特朗普重返白宫以及地缘政治不稳定性加剧，市场掀起避险投资热潮。统计数据显示，比特币今年迄今的涨幅略超3%，远远落后于黄金同期9%的涨幅。比特币目前的价格比其去年创下的峰值低出逾10%。由于市场预计特朗普第二任期会推出利好加密货币行业的政策，比特币去年年末屡创历史新高，价格一

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吊销和合期货期货业务许可证对期货行业有何影响？

　　证券时报网讯，据证监会网站，中国证监会有关部门负责人就吊销和合期货期货业务许可证事宜答记者问。问：期货行业整体情况如何？吊销和合期货期货业务许可证对期货行业有何影响？　　答：截至2024年12月末，全国共有151家期货公司，分布在29个辖区，全年全行业累计实现营业收入412.93亿元，净利润94.71亿元。总体来看，期货行业整体运行规范，具有较强的抗风险能力。和合期货被吊销期货业务许可证属于针对公司重大违法违规行为依法予以惩处的个案。合规经营是期货行业发展的底线，中国证监会对违法违规行为始终

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油脂板块“三连阳”！美国关税政策对相关品种影响几何？

　　春节假期过后，三大油脂品种连涨三日。截至2月7日收盘，棕榈油、豆油、菜籽油主力合约分别涨至8916元/吨、8162元/吨、8816元/吨，分别累计上涨约4.5%、4%和2%。　　谈及节后油脂板块表现强劲，国联期货农产品事业部分析师姜颖表示，由于春节假期期间外盘CBOT大豆、BMD毛棕榈油等品种强势上涨，假期后内盘跟随补涨。美国关税政策是拉动外盘油脂品种上行的重要因素，美国新的关税政策落地，相关油脂品种进口成本可能发生变动。　　“春节假期期间，美国宣布对中国输美产品加征10%关税，中美贸易摩擦

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“七连阴”终结！LPG跌势告一段落？

　　与春节假期前的“七连阴”相比，LPG期货本周走势逐渐企稳，假期后主力合约上涨近100元/吨。　　南华期货分析师刘顺昌表示，LPG期货春节假期后小幅走强的主要原因是春节假期民用气现货价格小幅上涨及假期后下游存在补库预期。　　在他看来，民用气价格小幅走强带动LPG期货价格走强。“从历史来看，重大节假日（元旦、春节、五一、十一）前后LPG期货可能出现短期小拐点，主要影响因素包括沙特CP价格、炼厂排库情况和下游补库情况等。”据刘顺昌介绍，今年春节假期前，2月沙特CP出炉，环比上涨10美元/吨，折合人

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金融监管总局：开展保险资金投资黄金业务试点 10家险企参与

①旨在拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，提升保险公司资产负债管理水平。②《通知》从试点内容、试点要求及监督管理三方面提出要求，包括界定试点投资黄金业务范围和投资方式，规范投资黄金的事前事中管理，明确定期报告、临时报告机制及监督管理要求。据国家金融监管总局网站，为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称《通知》），自《通知》发布之日起开展保险资金投资黄金业务试点。《通知》主要从试点

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黑色板块走势整体偏强，硅铁供应存在扰动，硅铁收盘主力涨2.77%

2025.2.7中信期货：硅铁供应存在扰动，总体相对均衡【横盘震荡】今日硅铁主力合约强势反弹，盘中主力合约SF505涨幅超4%。主要驱动为市场传言即将出台能耗限制政策，硅铁属于高耗能行业，吨耗电约6400度，供应存在扰动，同时黑色整个情绪有好转，盘面低位反弹。硅铁自身基本面变化有限。成本端，兰炭市场价格和基本面以后所松动，小料价格750-800元/吨，能源成本预期稍显悲观。供给端，大部分企业开工稳定，厂家假期大多维持正常生产，停炉较少，个别增产。需求端，下游市场供需双弱，暂未出现大中型钢厂招标；

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国内商品期货早盘开盘 主力合约多数上涨

　　国内商品期货早盘开盘，主力合约多数上涨。涨幅方面，丁二烯胶、锰硅、欧线集运涨超2%，20号胶涨近2%，橡胶、沪镍、豆油、原木、甲醇等涨超1%；跌幅方面，菜粕跌超2%，LPG跌超1%，生猪、烧碱、苯乙烯、玉米、低硫燃油等小幅下跌。

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高盛：如果关税不确定性减弱 预计黄金价格将会有适度的战术下行空间

　　高盛表示，随着央行持续购买黄金以及在美联储降息后ETF持有量的逐步增加，这将继续支撑对2026年第二季度金价达到每盎司3000美元的预测。如果关税不确定性减弱，投资头寸回归正常，预计黄金价格将会有适度的战术下行空间。由于美国政策不确定性可能持续加剧，导致央行和投资者对避险需求的提升，预计黄金3000美元/盎司目标存在上行风险。文章来源：财联社

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中国期货｜金融机构场外衍生品业务考核激励机制的优化研究

　　摘要　　对业务进行绩效考核和激励约束是引导业务行为符合金融机构战略和风险管理目标的关键，优化场外衍生品业务绩效考核和激励约束机制能使衍生品业务部门、业务团队的目标与金融机构的长期利益一致，提升其风险意识和责任感，从而改善业务表现。本文通过分析场外衍生品业务的特征和与绩效考核、激励约束相关的难点和挑战，从总体、业务单位、业务团队三个维度提出对场外衍生品业务绩效考核和激励约束机制优化的主要方向和具体措施，为金融机构管理层达成业务风险防控、实现业务稳健发展的目标提供绩效管理角度的解决方案，为学术界

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英国央行金库黄金折价出售 较伦敦现货价低5美元以上

①市场担忧特朗普可能加征关税，引发抢购黄金热潮，英国央行金库黄金交易价比伦敦现货金价每盎司低5美元以上；②交易员争相将黄金运往美国，因全球交易员担心贵金属会被纳入特朗普威胁要实施的全面性关税中。由于市场担忧特朗普可能加征关税，引发了抢购黄金热潮，而英国央行金库中的黄金提取困难，正以低于市场普遍价格的水平交易。据知情人士透露，目前交易商对英国央行黄金的报价，比伦敦现货金价每盎司低5美元以上。这种价差幅度极不寻常，通常情况下，英国央行的黄金交易价格与伦敦其他市场保持一致。在伦敦其他地方，摩根大通、

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