AI需求驱动 半导体上市公司2025年营收增长

　　近期，A股半导体板块上市公司密集披露2025年度业绩快报。Choice数据显示，截至3月2日，按申万行业分类的173家半导体公司中，已有115家披露业绩快报。其中，101家实现营业总收入的同比增长。　　记者注意到，寒武纪、佰维存储、拓荆科技等公司营收增长幅度居前，反映出当前市场的算存需求景气与前道设备的强劲增长。　　有分析人士认为，当前全球科技巨头的资本开支正处于一个高强度、高增长的周期。AI算力需求仍为增长主线，先进逻辑与存储扩产上量，进而带动刻蚀、薄膜等核心制造设备需求上涨。　　国产算力走向价值兑

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特朗普称同意与伊朗新领导层对话

　　央视记者当地时间3月1日获悉，美国总统特朗普称，伊朗新领导层希望恢复谈判，他已同意进行对话。　　特朗普在佛罗里达州海湖庄园接受电话采访时称：“他们想谈，我也同意谈，所以我会和他们谈。”他表示，伊朗方面“本应更早达成协议”，“那本来是非常实际且容易做到的事情，但他们等得太久了”。　　当被问及对话时间时，特朗普说“不便透露”。他还称，过去数周参与谈判的部分伊朗官员“已经不在了”。　　伊朗最高领袖哈梅内伊遇害：见证中东风云已成时代标志　　3月1日伊朗媒体消息称，伊朗最高领袖哈梅内伊遇害。哈梅内伊的一生与革命

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国际金银油价格集体拉升！特朗普称同意与伊朗新领导层对话

　　油价、金价、银价，集体拉升！　　亚洲早盘交易时段，国际油价跳涨，WTI原油期货开盘上涨超11%；布伦特原油开盘飙升13%至每桶82美元。　　金银价格也集体拉升，现货黄金一度涨超1.5%，价格一度突破5360美元/盎司；现货白银一度涨近2%，盘中突破95美元/盎司。截至发稿，金银价格涨幅均有所回落。　　盘中，美元指数（DXY）一度站上98，日内涨幅一度接近0.40%。截至发稿，美元指数涨幅收窄至0.26%。　　当地时间3月1日，伊朗伊斯兰革命卫队发出警告，如果伊朗的石油和天然气设施遭到袭击，作为回应，该

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中东战火扰动市场 “油飞金涨”一致性预期很强

　　中东地缘政治“火药桶”再度被引爆。当地时间2月28日，美国与以色列对伊朗境内多处目标发动袭击，以伊冲突再次爆发。据新华社报道，伊朗多家媒体3月1日证实，伊朗最高领袖哈梅内伊在美国和以色列对伊朗的袭击中身亡。伊朗政府宣布进行为期40天的全国哀悼。美国总统特朗普2月28日在社交媒体上发文，表示美国和以色列对伊朗的轰炸仍将继续。　　据新华社报道，当地时间2月28日晚间，伊朗伊斯兰革命卫队宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。塔斯尼姆通讯社报道，随着油轮等船只穿行霍尔木兹海峡的交通停止，该海峡实际上已被关闭。股票

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十大券商策略：A股如何开盘？3月涨价逻辑延续 资金避险带热“HALO交易”

　　中信证券：叙事推动、涨价催化趋势持续　　叙事推动、涨价催化，目前仍是驱动行情的主要方式。其中，贵金属、充换电与电力设备、大宗化工等典型的高涨幅行业为偏情绪驱动；智驾、传媒与游戏、人形机器人、白酒等涨幅并不高的行业也偏情绪驱动；也有一些涨幅非常高的行业被归类于偏基本面驱动，如稀土与小金属、风电、芯片设计等；个别涨幅一般但讨论热度很高的行业反而被归类于基本面主导，如北美AI算力、水泥建材。　　无论是事件催化还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区，伊朗地缘风险的爆发以及两会前后“反内卷

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15家券商火线解读美伊冲突！A股短期扰动有限 配置两大主线

　　当地时间2月28日，美国与以色列对伊朗发动代号“咆哮之狮”的大规模海空联合军事打击，袭击范围覆盖德黑兰总统府、军事基地及核设施等，伊朗最高领袖哈梅内伊被证实遇袭身亡，伊朗随即宣布关闭霍尔木兹海峡并对美军基地展开反击。　　这一突发地缘事件迅速席卷全球资本市场：国际金价突破5200美元/盎司创历史新高，布伦特原油冲至72美元上方，油轮运价创历史同期新高，全球股市、汇市、债市开启结构性重估。　　截至记者发稿，已有中信证券、中信建投、中金公司、中国银河等15家券商火线发布解读报告。　　机构普遍认为，此次冲突标

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透视头部私募布局：科技“冲锋” 消费“出奇”

　　随着高毅资产、高瓴资本等知名私募美股持仓披露落下帷幕，头部机构布局图谱愈发清晰。据美国证券交易委员会（SEC）公示信息，去年四季度，谷歌、英伟达等科技巨头成为知名私募组团加码的对象，东方港湾和景林资产更是将谷歌加码成美股持仓第一大重仓股。与此同时，在中国消费逐步修复的过程中，越来越多私募也开始关注业绩有望改善的大消费领域。在头部机构看来，AI产业快速发展背景下，算力、AI应用等方向仍将是今年投资的主线之一，受益于内需修复、业绩有望迎来拐点的标的也值得关注。　　科技巨头备受青睐　　加码科技板块，几乎成了

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公募基金节后扎堆调研 顺周期板块最是“心头好”

　　2026年春节后，A股市场风格呈现显著切换，顺周期板块凭借基本面改善预期与政策催化，吸引多位基金经理密集调研。　　从调研方向看，能源、有色金属、化工、建材等领域成为关注重点，核心逻辑在于市场从估值抬升向盈利驱动转变，叠加PPI持续修复、地缘风险溢价及“十五五”规划的预期，顺周期资产的业绩兑现能力获机构普遍看好。　　Wind数据显示，截至2月27日，申万有色金属指数年内涨幅达25%，基础化工指数同期上涨15%。在春节休市期间，美伊紧张局势加剧，推动顺周期板块中的原油、有色及化工品价格显著上行，节后A股相

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钨价1年多涨逾4倍 产业链迎转型关键期

　　近期，钨产业链企业纷纷启动新一轮调价，覆盖钨原料（包括长单）、钨合金刀具、废钨回收等多个领域。多家企业在调价函中表示，钨价上涨仍是本轮提价的主要原因。截至2月28日，钨精矿、仲钨酸铵（APT）、钨粉等主要钨制品价格，较2025年初均上涨逾400%。　　“现在都不叫钨钢，改叫钨金了。”面对钨价的节节攀升，一家刀具生产企业负责人吐槽，当前刀具加工企业如同“夹心饼干”，上游原材料价格一日一变，且报价仅当天有效，采购成本持续上升。　　行业普涨态势不仅影响了相关企业的经营，也驱动着整个产业链加速转型。多位受访业

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存储芯片行业迎需求“爆发式”增长

　　2月28日，国家发展改革委价格监测中心发文称，2025年9月份至今，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨，近一个多月以来，涨幅呈现扩大态势，建议关注存储芯片对下游价格的影响。　　AI算力需求爆发与端侧硬件迭代形成共振，推动存储芯片行业进入高速增长阶段。近期，多家存储芯片行业上市公司披露了2025年年度业绩，交出了亮丽的“成绩单”。　　行业高景气有望持续　　自2025年下半年起，存储市场持续上行，开启新一轮涨价周期，引发市场高度关注。集邦咨询顾

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