7月13日期货早知道：中东战火重燃，原油暴涨，黄金却意外跳水？

2026-07-13

各位投资者朋友，早上好！

新的交易周开启，昨夜全球市场不平静！美军确认对伊朗发动新一轮打击，霍尔木兹海峡宣布关闭，国际油价应声飙涨，但黄金却走出“反向行情”。今天盘面注定不寻常，多空博弈进入白热化阶段，一起来拆解今日核心品种走势方向。

一、隔夜复盘：外盘收盘信号明确，分化格局已定

回顾昨日期货收盘情况，美伊冲突全面升级成为主导全市场走势的核心变量。美国中央司令部北京时间今晨确认已对伊朗发起新一轮打击，伊朗随即宣布霍尔木兹海峡“目前无法通行”。

受此影响，WTI原油周涨幅达3.97%，布伦特原油周涨4.3%，周一盘初WTI原油更是一度涨超3%，逼近74美元/桶。能源板块全线走强，化工品种跟随反弹。

但黄金却走出独立行情：现货黄金跌破4100美元关口，跌幅近0.8%；现货白银跌超2%，报58.65美元/盎司

。这一反常现象值得深思——为何地缘冲突升温，黄金反而下跌？

本轮原油暴涨的核心驱动力是霍尔木兹海峡封锁风险。全球约20%的石油运输需经过该海峡，一旦持续关闭，供应缺口将迅速显现。

从基本面看，俄乌冲突叠加美伊对抗，全球原油供应端持续收紧。俄罗斯限制柴油出口，乌克兰无人机袭击俄炼油厂已取得显著成效，全球成品油库存本就处于低位。

今日走势预判： 原油短期强势格局难改，但需注意油价急涨会推升通胀预期，进而引发美联储加息担忧，形成“自己打压自己”的负反馈。操作上，上游品种可轻仓顺势跟进，但切勿追高，严格设置止盈止损。

黄金今日的核心矛盾在于：地缘冲突本该利好，但油价暴涨引发的通胀担忧却成为利空压制。

市场逻辑已发生根本性转变：油价急涨直接推升通胀读数，10年期美债收益率被推至两周高位，美元指数重新冲上101关口，美联储“下一步可能是加息”不再是禁忌话题。对于黄金这种不带利息的资产，利率上行预期是最直接的打压。

同时，全球黄金ETF持续净流出，5月、6月数据均显示投资需求放缓。世界黄金协会数据显示，上半年全球黄金ETF持续大额净流出，机构中长期看空基调未改变。

今日走势预判： 黄金大概率维持区间震荡，伦敦金关注4080-4135美元区间，沪金关注890-905元/克区间。若地缘局势进一步升级引发系统性恐慌，黄金传统避险属性才会重新占据上风；若局势缓和叠加美元走强，黄金或将延续弱势。操作上严格轻仓，等待关键点位突破再布局。

受原油暴涨带动，PTA、乙二醇、PVC等化工品种短期跟随上涨。但需要注意，下游需求正处于传统淡季，终端消费疲软。

PTA开工负荷仅57.69%，国内TA工厂在上游减产与需求疲软之下选择行业控产。PVC行业超三分之二产能深陷亏损，内地多家电石法企业主动减产，但社会库存同比去年仍翻倍。

今日走势预判： 化工品短期受成本推动上涨，但涨幅会弱于上游原油，需警惕高油价抑制下游需求带来的回调风险。中下游品种谨慎追高，等待回调后的低多机会。

钢材方面，上周钢联产业数据不佳，五大材产量与表需回落，库存延续增势。目前处于传统淡季，叠加极端天气频发，终端需求持续低迷。铁水产量前期居高不下，钢厂盈利持续走弱，市场负反馈预期升温。

今日走势预判： 黑色系总体维持底部震荡格局，螺纹、热卷存在下行压力但估值偏低，短期存在反弹机会但空间有限。后续关注钢厂利润持续压缩后的减产节奏。

USDA七月供需报告上调美豆产量同时上调出口，CBOT大豆受此影响价格偏强运行。国内方面，在巴西大豆大量到港的背景下，油厂开机率维持高位，豆油持续累库。

MPOB数据显示，6月马棕油库存创同期新高，报告影响偏空。但印尼B50已开始实施，国际棕榈油供应短缺或将从四季度开始兑现，给予棕榈油价格支撑。

今日走势预判： 油脂价格有支撑，偏强运行；豆粕上方空间有限，短期跟随美豆走势；鸡蛋受旺季需求预期支撑，偏强运行；生猪受极端天气影响，偏强运行但涨幅受限。

今日市场受国际局势扰动，波动率显著提升，尤其是原油和黄金两大核心品种，消息面突变极易引发行情反转。

本文仅为2026年7月13日期货市场走势分析与观点分享，不构成任何投资建议。期货交易属于高风险投资行为，价格受国际局势、宏观政策、供需关系等多重因素影响，存在较大不确定性。投资者务必结合自身风险承受能力，理性决策、谨慎操作，自行承担交易风险。

投资有风险，入市需谨慎。