各位投资者朋友，早上好！

新交易日开启，昨夜全球期货市场经历剧烈震荡，中东地缘风险缓和预期升温，叠加美元走强与美联储政策观望情绪，昨日期货收盘已为今日盘面埋下分化伏笔。国内商品期货大概率延续震荡调整，多空博弈聚焦能源、贵金属与黑色系，市场波动率抬升，操作需紧盯关键点位与消息面异动，严控风险。

一、隔夜复盘：外盘大跌传导，内盘分化调整

回顾 5 月 7 日全球期货收盘，中东局势出现阶段性缓和信号，霍尔木兹海峡通行恢复预期增强，国际原油遭遇重挫。纽约 WTI 原油收盘大跌 7.03%，布伦特原油同步下挫 7.83%，能源板块全线承压。贵金属方面，美元指数走强逼近 100 关口，COMEX 黄金冲高回落，收盘下跌 1.18%，避险资金分流明显。

国内期货夜盘跟随外盘调整，能源化工领跌，SC 原油主力合约大跌超 6%，报 625.8 元 / 桶；黑色系全线走弱，焦炭、焦煤、铁矿跌幅超 2%，玻璃、纯碱同步下行；贵金属小幅跟跌，沪金、沪银震荡回落；农产品分化，豆粕小幅收跌，油脂受原油拖累走弱。整体来看，内盘呈现 “能源领跌、黑色偏弱、贵金属震荡、农产品分化” 格局，为今日早盘定下调整基调。

二、今日主线聚焦：核心品种走势预判

1. 贵金属（沪金、COMEX 黄金）：多空拉锯，震荡为主

3. 本轮贵金属走势由地缘避险与美元走强双重博弈主导。昨日冲高回落反映资金分歧：中东局势缓和削弱避险需求，而全球央行持续增持黄金（中国央行连续 18 个月增持）提供底部支撑。

4. 技术面，沪金主力关注 455-465 元 / 克区间，下方 455 元 / 克为强支撑，上方 465 元 / 克为关键压力；COMEX 黄金紧盯 2320 美元 / 盎司关口。

6. 今日预判：大概率维持区间震荡，单边行情难现。若地缘局势再紧张，黄金有望反弹；若美元持续走强，则延续弱势整理。操作上轻仓观望，勿盲目追多追空，持仓严格止损。

7. 
   

8. 能源化工：大跌后修复，警惕二次回落

9. 
   
10. 受昨夜原油大跌拖累，能源化工板块短期承压，但中东供需紧平衡仍在，限制下行空间。SC 原油关注 610-630 元 / 桶区间，短期或震荡修复；燃油、沥青跟随原油波动，反弹空间有限；PTA、乙二醇等中下游品种，成本端承压叠加需求平淡，维持弱势震荡，警惕高库存压力。

11. 操作上，上游品种反弹逢高做空，严格止盈止损；中下游谨慎抄底，观望为主。

12. 
    

13. 黑色系：弱势震荡，稳增长预期托底

14. 
    
15. 黑色系核心交易国内稳增长政策与下游复产逻辑。昨日大跌后，短期或有技术性反弹，但现货需求偏弱，反弹空间受限。螺纹钢关注 3700-3750 元 / 吨区间，铁矿石紧盯 800 元 / 吨支撑；焦煤、焦炭受能源情绪带动，小幅跟涨后仍承压。

16. 今日重点关注建材成交与现货报价，操作以高抛低吸为主，避免重仓单边。

17. 
    

18. 农产品：分化运行，油弱粕稳

20. 农产品整体波动平缓，呈现 “油弱粕稳” 格局。油脂受原油大跌拖累，延续弱势；豆粕供需宽松，维持 2950-3000 元 / 吨区间震荡；玉米、白糖跟随自身基本面，无明显趋势。操作上小仓位套利，规避无序波动。

21. 
    

三、早盘交易风控核心提醒

今日市场波动率显著提升，消息面突变易引发行情反转，务必坚守风控底线：

1. 严控仓位，整体仓位不超过三成，杜绝重仓博弈；

2. 所有持仓设置严格止损，尤其是能源与贵金属，防止浮亏扩大；

3. 紧盯中东局势、美元指数及国内政策，及时调整策略，不情绪化操作。

4. 
   

四、风险提示

本文仅为 5 月 8 日期货市场走势分析与观点分享，不构成任何投资建议。期货交易属于高风险投资行为，价格受国际局势、宏观政策、供需关系等多重因素影响，存在较大不确定性。投资者务必结合自身风险承受能力，理性决策、谨慎操作，自行承担交易风险。