一部豆油期货史 半部中国油脂产业崛起录

　　二十年磨一“油”　　1月9日，大商所豆油期货迎来了上市二十周年的历史性时刻。自2006年1月9日鸣锣开市以来，豆油期货从一个新生的金融工具，逐步成长为国内油脂油料市场的“压舱石”与“定盘星”。二十年间，它不仅见证了我国油脂产业从规模扩张到高质量发展的壮阔历程，更以其强大的风险管理与价格发现功能，深度融入产业链各个环节，成为企业应对复杂市场环境、实现稳健经营的重要支柱，并在全球油脂定价体系中发出了响亮的“中国声音”。　　回望这二十年，是中国经济腾飞、产业结构深刻调整的二十年，也是中国期货市场从探索走向成

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“进口量或下降四成”！甲醇要涨价？

　　近期，甲醇期货走出了一波亮眼的反弹行情。从盘面表现来看，甲醇期货主力合约本周二逼近2300元/吨的阶段性高点，但最近两个交易日价格有所回落。　　“甲醇期货盘面的表现符合市场预期。”融达期货分析师彭杰斌告诉期货日报记者，甲醇期货上涨的主要原因有两个：一是2025年12月化工板块估值处于低位，叠加宏观氛围向好，甲醇市场看多情绪升温；二是去库预期增强且进口成本持续提升。　　“此外，国际与国内供给双重收缩，为价格反弹提供了坚实支撑。国际方面，伊朗供应变动成为关键变量。伊朗2025年12月正式实施大面积限气停车

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白银锡铜集体下挫，上期所限手数调费率最快今晚生效，有色回调序幕开启？

①市场人士认为，行情回调在一定程度上反映出市场对行情过热及监管态度已经有所共识；②部分品种从长期来看仍存上涨动力，但短期潜在风险加大。有色和贵金属板块出现明显回调迹象。截至1月8日白天收盘，沪镍2602合约收跌6.14%，前一交易日该合约曾触及涨停板；同样在前一天收涨，沪银期货也收跌近6%；国际铜、沪铝、沪铜、铸造铝合金、沪铅等期货主力合约均跌超2%；沪锡、氧化铝、沪锌、沪金等同样收跌。从上涨到回调的背后，上期所最新又发布多起风险提示和调整涨跌停板的通知，最早从今天夜盘开始生效。市场人士认为，白银、锡等品

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巴克莱大幅上调金银铜价格预期 美联储降息带来重要支撑

①巴克莱银行上调了2026至2028年的铜价预测，分别上调了16%、13%和10%；②巴克莱银行对2026至2027年银价的预测分别上调65%和44%，至每盎司75美元和65美元；同期的黄金预测分别上调15%和6%，至每盎司4550美元和4250美元。美东时间周四，巴克莱银行大幅上调了对一系列金属大宗产品的价格预测，并指出，供需失衡、美联储降息等因素将持续支撑金属价格上涨。巴克莱大幅上调金银铜价格巴克莱将2026至2028年的铜价预测分别上调了16%、13%和10%，至每磅5.68美元、5.64美元和5.

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2025年全国期货市场累计成交量、成交额同比分别增长17.4%和23.74%

1月8日，中国期货业协会发布数据显示，以单边计算，去年12月全国期货市场成交量为9.51亿手，成交额为90.81万亿元，同比分别增长45.17%和58.55%。2025年，全国期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74%。分交易所来看，2025年，上期所成交量约23.35亿手，成交额约259.00万亿元，同比分别增长3.31%和27.86%。上期所子公司上期能源成交量约1.56亿手，成交额约28.74万亿元，同比分别增长10.21%和下降8.4%

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金属板块高位震荡 多个期货品种资金净流出

今年前三个交易日，在国际市场影响下，国内期货市场金属板块整体呈偏强运行格局，其中沪银、沪铜等品种相继创出历史新高，沪金、沪锡等品种也出现走强行情。1月8日，金属板块整体处于高位震荡态势。截至当日收盘，沪银主力合约2604跌幅逾4%，沪铜主力合约2602跌幅逾2%。中衍期货投资咨询部研究员李琦向记者表示，多因素驱动近日金属板块走势偏强。一是投资者对于宽松流动性预期较高，为贵金属和有色金属期价走高提供支撑；二是全球金属供应链重构，加剧了部分金属的供应紧张预期；三是新能源等新兴领域的扩张，对铜、锡等关键金属的持

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央企“巨无霸”重组启幕！超2000亿元航空燃油市场或将重构！

　　1月8日晚，国务院国资委发布了中国石油化工集团有限公司（下称“中石化”）与中国航空油料集团有限公司（下称“中航油”）实施重组的消息。此番整合既是央企专业化整合的典型样本，也牵动万亿级能源化工市场的格局重塑。　　长期以来，中航油呈现稳固的“产业链生态”：上游以能源类央企为主导，中游以中航油为核心渠道，下游连接航空公司客户群。中石化与中航油两大央企重组，会否打破既有平衡，乃至重塑行业规则，成为产业链关注焦点。　　重组细节虽未揭晓，但已巨石入水。从证券时报记者多方采访来看，能源、化工、航空、机场等产业链环节

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光伏“收储”遇反垄断风暴 多晶硅期货应声跌停

　　中国光伏行业协会持续推动的反内卷恐生变数。　　1月8日，业内流传的一份会议纪要内容显示，北京市场监管总局约谈了中国光伏行业协会、通威股份(600438.SH)、协鑫科技(03800.HK)、大全能源(688303.SH)、新特能源(01799.HK)、亚洲硅业、东方希望。　　该消息称，会议通报了有关垄断风险，对反垄断提出明确整改意见等。其中提出，要求全面梳理已经开展的行为，并要求协会、企业制定整改方案。1月20日前，向市场监管总局提交书面整改措施。　　整改方案要求之一是，不得约定产能、产能利用率、产销

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美国铝材市场溢价水平创纪录

　　国际基准的伦敦铝期货价格重回每吨3000美元之际，美国实物铝材市场也因创纪录的溢价引发关注。　　作为背景，受供需关系冲击，伦铝价格在1月初突破每吨3000美元关口，近一年涨幅接近20%。上一回伦敦铝价达到这一水平，已经是2022年俄乌冲突爆发引发铝价暴涨的那段日子了。　　与此同时，美国中西部铝材溢价也在本周创下96美分/磅（或2116美元/吨）的历史新高，与半年前相比暴增65%。这意味着，现在美国工厂买一吨铝材需要花费超5200美元。　　铝是汽车、航空、电子、包装等行业广泛需要的金属。铝价的暴涨将会推

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为何时隔近半年又异动？双焦等品种强势涨停，资金又现“高切低”

①除了双焦，沪镍、纯碱、玻璃等多个品种涨幅居前；②此前涨势较强的有色品种，今天出现减仓迹象，螺纹钢、热轧卷板等加仓。从贵金属有色，再到碳酸锂，又轮到了黑色，大宗商品市场正悄然展开了上涨的“接力赛”。7日，双焦期货（焦煤、焦炭）开盘即持续走高，至白天收盘主力合约均收涨停板。同时，沪镍、纯碱、玻璃、沪锡、不锈钢、氧化铝等多个期货品种也涨幅居前。整体来看，国内期货市场涨多跌少。有业内人士分析，7日的盘面似乎出现了资金的“高切低”，此前涨幅较亮眼的贵金属板块出现了资金的流出，涨幅也有所收窄甚至是回调，而今日涨幅靠

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