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中信建投研报称，2025年8月以来黄金做多交易拥挤，市场几乎一边倒看多黄金。之前中信建投曾给出金价判断：短期看涨，甚至2026年一季度黄金将迎来情绪高点。中短期看跌，逻辑就是黑色崛起必将跟随美联储货币收敛，金价的流动性定价受损。中长期看涨，理由美元地位削弱，其中我们最关注的是美元三支柱中的科技支撑走弱。再长期看涨，逻辑是大国博弈硝烟渐落，人民币国际化地位显著抬升，这对黄金而言是一次系统性的定价重构。 如今回头再看金价走势，原油崛起因美伊战争提前到来，而非美国模式内生的不可能三角，最终由财政推动油价回
了解更多 >自2月底以来，受美伊冲突升级及霍尔木兹海峡通行受阻影响，作为石化基础原料的乙烯价格在亚洲市场持续上演“直线拉升”行情。截至3月18日收盘，CFR东北亚和CFR东南亚乙烯价格双双攀升至1280美元/吨，单日大幅上涨80美元/吨。中国市场方面，3月17日，华东乙烯市场收盘价格已走高至9700元/吨。 据卓创资讯统计，自2月28日以来，CFR东北亚和东南亚价格累计涨幅约80%。中国市场方面，华东乙烯价格自2月底以来累计涨幅约65%。 受霍尔木兹海峡关闭影响，中东原油、石脑油及液化天然气等关键原料的运输严
了解更多 >3月19日晚间，现货黄金、白银出现恐慌“杀盘”！白银一度暴跌12%，黄金暴跌超5%。 消息面上，全球央行加息预期急剧升温。 英国央行表示，将“随时准备采取行动”以应对由中东战争引发的通胀飙升。这一表态促使交易员加大押注，认为最早下个月就可能加息。 由9人组成的货币政策委员会（MPC）周四一致投票，将利率维持在3.75%不变——这是四年半以来首次没有任何分歧的决议。 会议纪要显示政策基调发生重大转变。当前冲突扰乱了全球最重要产油地区的生产，并阻碍油轮通过关键的霍尔木兹海峡。 政策制定者已为加息
了解更多 >欧洲央行周四如市场预期维持利率不变，但表示正密切关注能源价格飙升对经济增长和通胀带来的风险，并准备在必要时采取行动。 自2月28日美国与以色列对伊朗发动军事行动以来，能源价格大幅上涨，市场押注通胀将在未来数月明显高于欧洲央行2%的目标水平。 这可能迫使央行收紧货币政策，以防止通胀快速上升并固化。因欧洲高度依赖能源进口，被视为最易受到中东油气生产中断冲击的地区。 目前市场预计，欧洲央行今年可能加息两次以上，原因在于政策制定者在2021至2022年通胀飙升期间被批反应滞后，因此本轮可能更快采取行动。
了解更多 >①3月19日美联储鹰派议息决议落地后金价加速下探，现货黄金盘中最低触及4670美元/盎司。②黄金ETF“越跌越买”，而黄金产业股票ETF整体跌幅是黄金ETF的2倍左右。3月以来，黄金市场开启深度回调行情，并在今日美联储鹰派议息决议落地后加速下探，国际国内金价同步创阶段性新低。今日，现货黄金盘中最低触及4670美元/盎司，黄金产业股票ETF上演跌停潮。财联社梳理发现，目前市场上“含金”的投资品种主要集中在各类黄金主题ETF、实物黄金ETF以及银行理财产品中。在3月黄金价格回调期间，跟踪实物金价的黄金ETF净
了解更多 >①贵金属和有色金属大幅跳水，因中东冲突推高能源价格并加剧通胀担忧，市场预期主要央行将维持较高利率水平；②投资者密切关注美伊以战争，战争引发市场对能源冲击的担忧，全球基准布伦特原油价格升至每桶110美元上方。周四欧盘交易时段，贵金属和有色金属出现大幅跳水行情，其跌势可谓惊心动魄，因中东冲突推高能源价格并加剧通胀担忧，促使市场预期主要央行将维持较高利率水平，从而打压了这些金属的表现。具体来看，现货黄金一度跌超6%，逼近4500美元/盎司大关；现货白银失守66美元关口，续创2月6日以来新低，日内重挫12%。现货
了解更多 >①3月19日，早盘现券情绪偏弱，收益率小幅上行，但国债期货低开后走强，现券收益率下行。尾盘超长端收益率迅速上行，其他期限跟随。②今日Shibor与银行间市场资金价格上下不一，国债期货全部收涨。③今日债市波动明显提升，短端在资金宽松带动延续较好表现，现券收益率涨跌互现。一创固收：期货现券走势分化，尾盘收益率快速上行3月19日，央行公开市场7天OMO投放130亿元，到期245亿元，净回笼115亿元。今天资金情况延续近期趋势，整体均衡，日内没有太多波动。早盘受海外局势影响，现券情绪偏弱，收益率小幅上行。但是国债
了解更多 >美国总统特朗普18日宣布，暂停《琼斯法案》实施60天，解除往来国内港口船运限制，以期遏制因霍尔木兹海峡实际关闭而导致的油价上涨。 根据1920年通过的《琼斯法案》，美国国内港口之间运送货物的船只必须为美国制造、美国登记、悬挂美国国旗；船只多数所有权须由美国公民持有，并由美国船员操控。 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特当天在一份声明中称，特朗普决定发布为期60天的《琼斯法案》豁免令，这是在美国军方继续对伊朗实施军事行动之际，为缓解石油市场短期动荡而采取的又一项措施。 她说：“这项措施将允许石油、天然气、
了解更多 >中东局势持续动荡之下，原油、燃料油、低硫燃料油等能源期货品种价格高位震荡。3月18日盘后，上期所及上期能源针对上述3个品种临近交割月套保额度管理进行调整，释放何种信号？ 近期国内外原油期货价格波动剧烈。3月9日，伦敦布伦特原油期货、WTI原油期货价格分别最高冲至119.50美元/桶、113.41美元/桶后，回调又震荡上行，截至3月18日21:15，伦敦布伦特原油期货上涨超4%、WTI原油期货上涨超2%。 国内原油期货主力合约价格类似，在3月10日最高冲至823.3元/桶后，回落再反弹，目前处于高位
了解更多 >①美国总统特朗普授权对《琼斯法案》实施为期60天的临时豁免，以降低石油、天然气等大宗商品在美国境内的运输成本；②受伊朗军事行动影响，国际油价继续飙升，基准布伦特原油期货已升至每桶109美元上方。在美伊战火愈演愈烈、国际油价持续飙升的背景下，据央视新闻报道，美国总统特朗普周三（18日）授权对《琼斯法案》实施为期60天的临时豁免，以降低石油、天然气等大宗商品在美国境内的运输成本。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一份声明中表示，暂时豁免《琼斯法案》“将允许石油、天然气、化肥和煤炭等重要资源在六十天内自由流向美国港口
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