各位投资者朋友，早上好！

昨夜外盘期货市场再次掀起波澜，霍尔木兹海峡的“蝴蝶效应”持续发酵，原油系集体狂飙，而集运欧线却遭遇“滑铁卢”。昨天（8月11日）的收盘数据已经为今天盘面埋下伏笔——分化，将是今日主旋律。地缘博弈、政策落地、供需失衡，每一环都可能引爆短线行情，操作务必紧盯核心品种，别被情绪带跑偏！

一、隔夜复盘：能源霸榜，集运崩盘，资金大挪移

回顾8月11日夜盘收盘，国内商品期货呈现“冰火两重天”格局。

能源品全线领涨：燃料油、低硫燃料油（LU）主力合约双双涨超6%，SC原油涨近6%，焦煤涨超5%，丙烯、甲醇涨超4%，纯碱、LPG、沥青等品种涨超3%。这波行情的核心推手只有一个——霍尔木兹海峡通航前景再度蒙阴。美伊互提赔偿要求，特朗普强硬表态“百分百控制海峡”，而伊朗则开出重开海峡的5个条件，供应中断风险溢价瞬间拉满。

集运欧线暴跌超4%：盘中一度跌超7%！原因在于马士基宣布恢复红海和苏伊士运河航线，市场对运力回归的恐慌情绪迅速释放，叠加欧洲夏休货运淡季，现货运价指数环比下行，双重利空下集运多头溃败。

贵金属高位震荡：沪金收涨0.66%，报950元/克；沪银涨1.89%，报15884元/千克。但夜盘金银小幅回落，市场在等待今晚美国7月CPI数据，谨慎情绪升温。

二、今日主线聚焦：三大板块，谁将引爆？

1. 原油系：地缘溢价持续，但警惕高位回调

昨夜美油、布油均涨超5%，分别站上82美元和87美元上方。逻辑很清晰：霍尔木兹海峡日均通航量从战前130艘骤降至个位数，美国战略石油储备降至1980年代以来最低，亚洲炼厂开工率回升，库存消耗加速。混沌天成期货指出，“只要海峡流量不能显著恢复，油价将在越来越低的库销比推动下继续走强”。但今天要小心——巴基斯坦国防部长称美伊“接近达成安排”，若出现缓和信号，多头获利了结可能引发短线跳水。

操作建议：SC原油550-560元/桶区间仍为强支撑，但追高需谨慎，可轻仓顺势，严格止损。

2. 黑色系：政策暖风助力，焦煤焦炭独立走强

双焦期货昨日午后大幅拉涨，焦煤涨超5%，焦炭跟涨2%，双双创近两个月新高。核心催化剂是《煤炭工业发展“十五五”规划》出台，明确推动落后产能退出，中长期供给收缩预期抬升煤价底部。但五矿期货提醒，政策强调“先立后破”，短期不会集中退出产能，反弹行情需警惕上方压力。

操作建议：焦煤关注1300-1350元/吨区间，短期偏强，但不宜追涨，回调低吸更稳妥。

3. 集运欧线：利空砸盘，但别忽视地缘支撑

马士基复航苏伊士航线的消息，让集运欧线主力合约暴跌超4%，盘中一度跌超7%。但别忘了，胡塞武装仍在红海袭击沙特油轮，霍尔木兹海峡通航量依旧低迷，中东局势未见实质性改观。机构判断，近月合约仍受地缘风险溢价主导，大跌后或有技术性修复。

操作建议：短线空头占优，但不宜过度追空，关注能否在前期低点附近企稳。

三、风险提示

本文所有分析和观点均基于公开市场信息和历史数据，不构成任何投资建议。期货交易风险极高，价格受地缘政治、宏观政策、供需关系等多重因素影响，波动剧烈。投资者务必结合自身风险承受能力，理性决策，严控仓位，设置止损，切勿盲目跟风。市场有风险，投资需谨慎！