各位投资者朋友，早上好！

新的交易日开启，昨日国内商品期货市场整体震荡偏强，但板块分化极其剧烈——硅铁在黑色系整体低迷的背景下逆势大涨超3%，而集运欧线却在尾盘突然跳水超7%，多空双杀的局面让不少投资者措手不及。叠加昨夜外盘原油继续下挫、贵金属反弹，今日盘面大概率延续极端分化走势，操作难度不小，但机会同样巨大。

一、隔夜复盘：外盘收盘定调，板块分化格局清晰

回顾昨日国内期货收盘情况，主力合约涨多跌少，但强弱格局非常鲜明。

领涨品种：硅铁强势领涨3.61%，多晶硅延续涨势收高2.16%，沪银涨1.90%，菜油涨1.82%，生猪涨1.77%。黑色系中硅铁一枝独秀，在螺纹热卷持续承压的背景下逆势拉涨，主要受西北主产区供给收缩、头部钢厂招标价格上调以及空头回补三重因素共振推动。

领跌品种：集运欧线尾盘跳水，最终以超3%的跌幅领跌商品市场，乙二醇跌超2%，SC原油跌超2%，红枣、燃料油、尿素跌超1%。集运欧线日内巨震超7%，从上涨近4%转为下跌超3%，主要受欧线需求淡季回落、现货订舱减弱以及多头主动离场影响。

夜盘延续弱势：昨夜国内期货夜盘收盘跌多涨少，乙二醇跌超5%，丙烯、瓶片跌超3%，焦煤涨超1%。能化板块压力进一步加大。

二、今日主线聚焦：核心品种走势预判

1. 能源化工板块：地缘缓和预期打压，弱势延续但谨慎追空

昨夜国际油价继续下挫，布伦特原油跌破每桶80美元，创逾三周低点。核心驱动力是霍尔木兹海峡重开预期升温——美国财长贝森特表示协议可能在今天或明天达成。这一消息直接打压SC原油、乙二醇等品种，昨日乙二醇日线已现“三连阴”，从5140元/吨高位回落至4800元/吨附近。

今日预判：原油及能化品种短期承压，但需警惕地缘消息反复带来的反弹风险。若海峡协议正式落地，油价可能进一步下探；若谈判出现变数，地缘溢价将快速回归。操作上，SC原油关注540-550元/桶区间，乙二醇短期偏弱，但供需格局仍相对乐观，不宜追空，等待企稳信号。

2. 贵金属板块：黄金白银集体反弹，紧盯非农数据

昨夜国际贵金属期货迎来普涨行情，COMEX黄金上涨1.07%报4134.2美元/盎司，COMEX白银大幅上涨3.27%报59.75美元/盎司。本轮反弹的核心逻辑是地缘冲突反复、美元走弱以及降息预期升温三重共振。国内方面，沪银昨日涨1.90%，沪金涨0.38%。

今日预判：贵金属短期维持高位震荡，但需关注本周五（8月7日）美国7月非农就业报告。市场预期新增非农就业8.0万人，若数据弱于预期，加息叙事松动，金价有望站稳4100美元；若数据强于预期，金价可能下探3930-3950美元。操作上，沪金关注886-900元/克区间，沪银关注14300-14700元/千克，逢低轻仓参与，等待数据落地。

3. 黑色系板块：硅铁逆势大涨，但趋势反转尚早

昨日硅铁大涨3.61%领涨商品市场，驱动因素来自供给端：西北主产区不少冶炼企业长期亏损，低价货源收缩；宁夏头部大厂矿热炉集中检修，叠加用电管控预期升温，供给收缩叙事再度发酵。需求端，头部钢厂招标价格上调，打破持续压价格局。

今日预判：硅铁短期具备继续震荡偏强的基础，但机构提示本轮行情更适合定性为底部修复，在黑色主链需求拐点确认之前，不宜过早判定为趋势反转。螺纹钢、热卷受制于终端需求疲弱，短期难有起色。操作上，硅铁多单可继续持有，但需关注5900元/吨附近压力，螺纹钢观望为主。

4. 农产品板块：生猪涨近2%，红枣续创新低

昨日生猪涨1.77%，菜油涨1.82%，豆粕、白糖小幅上涨；红枣跌近2%，玉米跌近1%。农产品板块整体走势分化，生猪受二次育肥支撑偏强，红枣则因高温减产预期未能兑现，需求淡季走货偏慢，期价承压。

今日预判：生猪短期偏强，但需关注终端消费对高价的接受度；红枣基本面偏弱，短期难有改善。操作上，生猪可关注回调后的低吸机会，红枣观望为主。

三、早盘交易风控核心提醒

今日市场受国际局势与宏观数据双重影响，波动率显著提升，尤其是原油和贵金属两大核心品种，消息面突变极易引发行情反转，务必坚守风控底线：

• 严控仓位：整体仓位不超过三成，杜绝重仓博弈，尤其是地缘驱动的品种，一旦风向转变，回撤幅度可能超预期。

• 严格止损：所有持仓必须设置止损，特别是原油、黄金等波动较大的品种，防止浮亏扩大。

• 紧盯消息面：重点关注美伊局势最新进展、霍尔木兹海峡通航情况、以及周五美国非农数据，及时调整交易策略。

风险提示

本文仅为2026年8月5日期货市场走势分析与观点分享，不构成任何投资建议。期货交易属于高风险投资行为，价格受国际局势、宏观政策、供需关系等多重因素影响，存在较大不确定性。投资者务必结合自身风险承受能力，理性决策、谨慎操作，自行承担交易风险。