各位投资老铁，周一早！

端午假期刚过，国际市场可没闲着。美伊和谈、中东停火、美联储“放鹰”……这一连串消息砸下来，昨夜外盘期货市场直接上演“过山车”行情。今早开盘前，咱们必须把这几条核心逻辑捋清楚，不然今天进场就是给别人抬轿子！

一、隔夜复盘：外盘冰火两重天，黄金跌、原油弹

先看数据，全是真金白银砸出来的信号。上周五，现货黄金收盘报4154.78美元/盎司，单日回落0.79%，国内黄金T+D同步跌至935.78元/克。金价已连续多日走弱，从年内高点一路回撤，短期双顶形态非常清晰，技术上空头信号明显。

反观原油这边，却是另一番光景。美伊双方确认签署60天谅解备忘录，霍尔木兹海峡恢复通行预期升温，油价前期深度回调后开始止跌反弹。WTI原油主连08合约目前在75.4美元附近获得200日均线支撑，短周期均线已形成多头排列，节奏上正在酝酿反弹。

二、今日主战场：黄金承压，原油反弹，分化格局定生死

黄金（沪金、COMEX黄金）：美联储“鹰声”压倒避险，短期难抬头

黄金本轮下跌的根源不在中东，而在美联储。6月议息会议点阵图释放强烈紧缩信号，超半数官员支持年内再度加息，直接打破了市场对降息的幻想。10年期美债收益率稳稳站上4.5%，美元指数刷新13个月新高——黄金作为无息资产，持有成本飙升，ETF资金持续流出，多头集中止盈离场。

虽然美伊和谈仍有变数（以色列强硬表态不从黎巴嫩撤兵），能提供阶段性避险支撑，但这点火苗根本盖不住美元走强这座大山。机构观点高度统一：短期金价震荡区间锁定4100-4400美元（国内约880-940元/克），今日大概率延续弱势震荡。

技术面核心点位：沪金主力合约下方强支撑在905-902元/克附近，上方压力看918-923.6元/克；COMEX黄金下方关键支撑在4120美元/盎司，守不住就要奔4000美元去。

操作建议：看空不做空，等待反弹乏力后再布局，切勿在支撑位追空。国内沪金低开后关注918附近偏空对待，防守923.6。

原油（SC原油、WTI）：地缘博弈未结束，反弹机会大于风险

原油的逻辑比黄金复杂，但机会也更明确。美伊签署60天谅解备忘录，霍尔木兹海峡恢复通行，油价因此回吐了此前大部分涨幅。但问题在于：协议执行需要时间，油轮积压、战争保险费用高企、库存偏低，这些硬约束不是一纸协议能立刻解决的。

更关键的是，以色列和黎巴嫩真主党的停火协议只是“暂停键”，瑞士后续谈判又被推迟，中东局势仍是“边停火、边博弈”的复杂状态。这意味着油价的风险溢价并未完全消除，随时可能因谈判变数而快速反弹。

从供需基本面看，中国炼厂利润修复及全球补库需求为油价提供一定支撑。短期油价大概率回归震荡格局，但下探回升的可能性更大。

技术面核心点位：WTI原油主连08合约支撑位75.4美元附近，上方目标看77.2-79美元；SC原油2608合约关注514附近做多机会，防守506，目标520-525。

操作建议：低多参与为主，但必须紧盯霍尔木兹海峡实际通航节奏和中东各国产量恢复进度，一有风吹草动就要调整仓位。

其他品种速览：分化依旧是主旋律

碳酸锂：枧下窝矿复产预期摇摆，仓单压力仍在消化，短期震荡调整为主。

焦煤：煤矿复产进度超预期，蒙煤通关高位，钢厂利润快速收缩，铁水产量接近顶部，高位震荡偏弱。

甲醇：强现实、弱预期格局，伊朗装置重启后进口压力大增，期货已提前定价，谨慎追多。

三、今日风控核心提醒

今天这个盘面，多空博弈激烈，波动率显著提升，操作上必须牢记三点：

仓位管控：整体仓位不超过三成，尤其是黄金和原油这两个波动最大的品种，切忌重仓博弈。
严格止损：所有持仓必须设置止损，黄金震荡行情中波动幅度大，防止浮亏扩大后被强平。
紧盯变量：美伊协议执行细节、以色列-黎巴嫩局势、美联储官员讲话——这三个变量任何一个出现超预期变化，都会引发行情剧烈反转。

四、风险提示

本文仅为2026年6月22日期货市场走势分析与观点分享，不构成任何投资建议。期货交易属于高风险投资行为，价格受国际局势、宏观政策、供需关系等多重因素影响，存在较大不确定性。投资者务必结合自身风险承受能力，理性决策、谨慎操作，自行承担交易风险。