一、外围与宏观：地缘风险降温，外围市场涨跌互现，A股承压分化

周末消息面多空交织，北京楼市新政落地、霍尔木兹海峡通航谈判取得突破，但美股科技股出现分化，道指上涨而纳指下跌，资金从高成长科技股向低估值传统板块切换。国内方面，央行持续释放流动性，但市场整体处于存量博弈状态，外部缺乏明确正向催化，导致A股昨日（8月24日）出现放量下跌，沪指失守3900点，创业板指暴跌3.21%。

二、昨日（8.24）收盘：放量杀跌，避险情绪升温，黄金煤炭逆势走强

昨日A股三大指数全线收跌，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指更是大跌3.21%。两市成交额放大至2.01万亿元，较前一日放量1282亿元，但市场超4000只个股下跌，赚钱效应极差，属于典型的“放量下跌”。

板块方面呈现出极致的“冰火两重天”格局：

• 避险主线逆势爆发： 黄金、煤炭、农业等防御性板块成为资金避风港。黄金概念板块获主力资金净流入12.11亿元，白银有色（601212）、湖南白银（002716）、深中华A（000017） 强势涨停；煤炭板块也逆势走强，上海能源（600508）、大有能源（600403） 封板。

• 科技成长全面溃败： 前期热门的AI硬件、算力、半导体等科技股遭遇资金集中抛售。共进股份（603118） 跌停，光模块龙头天孚通信（300394）、中际旭创（300308） 跌幅均超7%，市场风格切换信号极为强烈。

三、今日（8.25）走势预判：分化延续，短线博弈机会聚焦黄金与煤炭

整体格局：今日A股大概率延续震荡分化格局，市场避险情绪依然浓厚，资金将继续从高位科技股流向低位防御性板块。沪指预计在3860-3915点区间震荡，而创业板指短期内仍有继续下探的风险。

热点方向：黄金、煤炭、农业等避险板块大概率延续强势，是短线资金博弈的核心区域。其中，昨日在开盘后10:30前涨停且有效封住至收盘，且成交量放大的个股，今日有望享受高溢价。具体可关注：

• 黄金概念： 白银有色(601212)、湖南白银(002716) 昨日开盘后迅速封板，是大资金抢筹的明确信号，今日看点在于能否继续连板。

• 煤炭板块： 大有能源(600403) 昨日放量涨停，突破前期整理平台，均线呈多头排列，是煤炭板块的领涨先锋。

• 农业板块： 登海种业(002041) 昨日涨停，带动种业概念走强，在市场避险情绪下，具备持续走强的逻辑。

四、今日操作策略：轻指数、重个股，聚焦避险主线

操作上建议紧跟市场主力资金流向，果断“弃高就低”。对于尚未出清的科技股，应利用反弹机会减仓；对于已启动的黄金、煤炭等避险核心标的，可逢低关注，但切忌追高。

风险提示： 本文内容仅为市场分析与观点分享，不构成任何投资建议。市场风格切换剧烈，科技股短期仍有回调风险，追高避险板块同样存在冲高回落可能。股市有风险，投资需谨慎，请结合自身风险承受能力，理性决策。