一、外围与宏观：美股科技走强，国内流动性合理宽松

国际局势：中东地缘反复扰动，国际油价维持 93 美元 / 桶高位，通胀预期温和抬升。昨夜美股涨跌分化，道指跌 0.23%，纳指涨 1.19% 创历史新高，标普涨 0.61%；欧洲股指偏弱，富时 A50 夜盘涨 0.25%，对 A 股形成小幅支撑。

国内政策：央行逆回购护航流动性，维持合理宽松。产业端电力改革、AI 算力政策持续落地，白酒、煤炭等低估值防御板块获资金抱团，市场避险与结构机会并存。

二、昨日（5 月 27 日）收盘：缩量回调，防御抗跌成长重挫

三大指数：沪指收 4093.73 点（-1.25%）失守 4100 点，深成指 15736.47 点（-0.88%），创业板指 4045.77 点（+0.07%）逆势微红，科创 50 大跌 2.80%。

成交与情绪：两市成交 3.24 万亿，较前日缩量 50 亿；上涨 974 只、下跌 4489 只，超 85% 个股收跌，61 只涨停、32 只跌停，亏钱效应显著。

板块与资金：煤炭、电力、白酒抗跌，AI 算力、半导体、存储重挫；北向资金净流入 27.48 亿，主力资金净流出 843.56 亿，科技赛道成出逃重灾区。

三、今日（5 月 28 日）走势预判：宽幅震荡，探底回升，结构为王

整体格局：A 股大概率探底回升、宽幅震荡，沪指支撑 4070-4080 点、压力 4120-4150 点，创业板依托权重震荡，科技超跌反弹可期。

热点方向：电力防御（高股息 + 政策托底）、AI 算力（超跌 + 外盘催化） 双主线，规避高位题材、业绩雷及无量反弹个股。

四、核心跟踪清单

华电能源（600726）：最高板龙头，3 连板；VOL-TDX 放量 22%，均线多头。

香江控股（600162）：地产中军，3 连板；VOL-TDX 放量 18%，均线多头。

盛龙股份（001257）：化工支线，2 连板；VOL-TDX 放量 25%，均线多头。

泰永长征（002927）：电气首板；VOL-TDX 放量 30%，均线多头。

美能能源（001299）：能源首板；VOL-TDX 放量 28%，均线多头。

五、操作策略与风险提示

操作：仓位 5-6 成，轻指数重结构，逢低布局电力、算力核心龙头，不追高高位股；下探支撑加仓、无量冲高减仓，波段应对震荡。

风险提示：本文仅为市场分析，不构成投资建议。地缘冲突升级、美股波动、政策不及预期、业绩暴雷、量能持续萎缩等均可能引发调整。股市有风险，投资需谨慎，理性决策、严控仓位。